Jak się liczy stopę zwrotu inwestycji?

Stopę zwrotu (ROI) – więcej niż tylko prosty wzór

Stopę zwrotu z inwestycji (ROI – Return on Investment) zna każdy, kto choć trochę interesuje się finansami. Prosty wzór, jasne obliczenia – tak się wydaje. W praktyce jednak, obliczenie efektywnego ROI wymaga dokładnego zrozumienia jego ograniczeń i uwzględnienia czynników często pomijanych w uproszczonych kalkulacjach. Ten artykuł zgłębi temat poza schematycznym “przychodu minus koszty, podzielić przez koszty”.

Podstawowy wzór, rzeczywiście, jest prosty:

*ROI = [(Całkowite przychody – Całkowite koszty) / Całkowite koszty] 100%**

Przykład: Zainwestowaliśmy 10 000 zł, a po roku otrzymaliśmy 12 000 zł. ROI wynosi [(12 000 zł – 10 000 zł) / 10 000 zł] * 100% = 20%. Wygląda na świetny wynik.

Ale czy na pewno? Powyższy przykład pomija wiele istotnych aspektów:

• Czas trwania inwestycji: 20% rocznie to znakomity wynik, ale 20% w ciągu 10 lat już niekoniecznie. Porównywanie ROI z różnym horyzontem czasowym jest niewłaściwe. Bardziej adekwatne jest wówczas porównanie średniorocznej stopy zwrotu (Annualized ROI). Jej obliczenie wymaga bardziej złożonych wzorów, uwzględniających efekt kapitalizacji.

• Inflacja: 20% zysku brzmi imponująco, ale jeśli inflacja w tym okresie wyniosła 15%, rzeczywisty wzrost wartości naszego kapitału to tylko 5%. Ignorowanie inflacji fałszuje obraz rzeczywistej rentowności.

• Ryzyko: Inwestycja o ROI 20% z wysokim ryzykiem utraty kapitału nie jest równie atrakcyjna, co inwestycja o ROI 10% z minimalnym ryzykiem. ROI nie odzwierciedla poziomu ryzyka.

• Koszty ukryte: Wzór uwzględnia tylko bezpośrednie koszty. Należy pamiętać o kosztach transakcyjnych, podatkach, opłatach administracyjnych, a także o potencjalnych kosztach związanych z zarządzaniem inwestycją.

• Charakter inwestycji: ROI dla inwestycji w nieruchomości będzie obliczony inaczej niż dla akcji lub obligacji. Konieczne jest uwzględnienie specyfiki danej inwestycji.

Podsumowanie:

Choć podstawowy wzór na ROI jest prosty, jego zastosowanie wymaga ostrożności. Aby uzyskać rzetelny obraz rentowności inwestycji, należy uwzględnić czas trwania inwestycji, inflację, ryzyko, wszystkie koszty oraz specyfikę danej inwestycji. W bardziej zaawansowanych analizach stosuje się bardziej skomplikowane metody obliczania rentowności, które biorą pod uwagę wszystkie wymienione czynniki. Prosty wzór na ROI jest przydatny jako pierwszy szybki wskaz rentowności, ale nie może być jedyną podstawą do podjęcia decyzji inwestycyjnych.

#Inwestycje #Kalkulator #Stopa Zwrotu