Czym się różni ROE od ROA?
ROE mierzy zyskowność kapitału własnego, a ROA zyskowność wszystkich aktywów. ROE pokazuje ile zysku generuje każda złotówka wkładu akcjonariuszy. ROA ujmuje zyskowność z każdej złotówki zainwestowanej w aktywa, niezależnie od źródła ich finansowania (kapitał własny lub pożyczony). ROA nie musi być zawsze mniejsze od ROE, choć często tak jest. Wyższa dźwignia finansowa (większy udział długu) może prowadzić do ROE wyższego niż ROA, ale też zwiększa ryzyko.
Kurczę, no, ROE i ROA… Zawsze mi się to myliło! Ale ostatnio, jak próbowałam ogarnąć, czy inwestować w akcje pewnej firmy (nie powiem jakiej, żeby nie było!), to musiałam się w końcu z tym zmierzyć. I wiecie co? Okazało się, że to w sumie nie jest takie trudne.
Wyobraźcie sobie: ROE to tak, jakbyście patrzyli, ile zarabiacie na swoich własnych pieniądzach. Wrzuciliście, powiedzmy, tysiaka w biznes, a on wam przyniósł dwieście złotych zysku. No to macie ROE 20%. Proste, prawda? A ROA? To już trochę inna bajka. Tu liczycie, ile zarabia cała firma, na WSZYSTKICH pieniądzach, nie tylko waszych. Bo przecież firma może brać kredyty, pożyczać od innych, prawda? No i jeśli na wszystkich tych pieniądzach (powiedzmy, pięć tysięcy, w tym wasz tysiąc i cztery tysiące pożyczone) firma zarobiła pięćset złotych, to ROA wynosi 10%. Widzicie różnicę?
I teraz tak: czasem ROE jest większe od ROA, a czasem nie. Często jest większe, bo… no bo, jak firma się zadłuża, to jakby “podkręca” zysk na wasze własne pieniądze. Niby fajnie, ale… zawsze jest to “ale”. Bo im więcej długów, tym większe ryzyko! Jak firma nie da rady spłacić, to… no sami wiecie. Pamiętam, jak mój wujek zainwestował w firmę, która miała super ROE, ale ogromne długi. I co? Firma padła, a wujek stracił wszystko. Dlatego trzeba patrzeć na oba te wskaźniki, ROE i ROA, żeby mieć pełen obraz. Nie dać się zwieść! No bo co z tego, że ROE jest wysokie, jak firma tonie w długach? Prawda? To tak, jakby się cieszyć, że zarabiacie dużo na swoim tysiaku, a zapominacie, że musicie oddać cztery tysiące pożyczki… Nie ma lekko!
#Roe Roa #Stopy Zwrotu #Wskaźniki Finansowe