Kiedy pójdzie euro w górę?

Kiedy euro pójdzie w górę? Prognozy kursu na lato 2026

kiedy euro pójdzie w górę to pytanie kluczowe dla osób planujących zagraniczne wydatki lub inwestycje walutowe. Śledzenie globalnych rynków surowców i decyzji banków centralnych pozwala uniknąć strat przy wymianie gotówki. Znajomość mechanizmów rynkowych chroni kapitał przed nagłymi wahaniami wartości portfela.

Kiedy euro pójdzie w górę? Bieżąca sytuacja i prognozy na drugą połowę 2026 roku

Odpowiedź na pytanie o wzrost kursu euro zależy od wielu dynamicznych czynników makroekonomicznych i nie jest jednoznaczna dla każdego momentu w 2026 roku. Obecnie, w maju 2026 r., kurs euro utrzymuje się w okolicach 4,23 PLN, co jest poziomem relatywnie stabilnym, ale rynki pozostają wyczulone na sygnały z polityki monetarnej oraz napięcia geopolityczne. Możliwy wzrost wartości wspólnej waluty jest przewidywany na czwarty kwartał 2026 r., o ile inflacja w strefie euro pozostanie powyżej celu, a ceny surowców energetycznych utrzymają trend wzrostowy.

Kurs euro w relacji do złotego na dzień 6 maja 2026 r. wyniósł około 4,233 PLN. Choć na początku roku widzieliśmy poziomy zbliżone do 4,21 PLN, marzec przyniósł chwilowy skok w okolice 4,29 PLN. Ta zmienność pokazuje, że mimo silnych fundamentów polskiej gospodarki, euro potrafi gwałtownie drożeć w reakcji na impulsy zewnętrzne. Istnieje jednak jeden specyficzny czynnik geopolityczny, który może wywindować kurs euro powyżej 4,50 PLN jeszcze przed końcem roku - wrócimy do tego w sekcji o ryzykach zewnętrznych. Powiedzmy sobie szczerze: rynek nie znosi próżni i każda niepewność na Bliskim Wschodzie natychmiast uderza w wycenę złotego. ^[1]

Polityka stóp procentowych: EBC kontra NBP

Kluczowym motorem zmian kursowych jest różnica w oprocentowaniu walut, czyli tzw. parytet stóp procentowych. W kwietniu 2026 r. Rada Polityki Pieniężnej pozostawiła stopę referencyjną w Polsce na poziomie 3,75 proc. Pomimo marcowej obniżki o 25 punktów bazowych, obecne sygnały z Narodowego Banku Polskiego wykluczają dalsze cięcia w najbliższych miesiącach. Powód? Inflacja w Polsce skoczyła w marcu do 3,0 proc. z poziomu 2,1 proc. odnotowanego w lutym, co^[3] skutecznie schłodziło zapał do luzowania polityki pieniężnej.

Tymczasem Europejski Bank Centralny (EBC) utrzymuje stopy procentowe na znacznie niższym poziomie - stopa depozytowa wynosi obecnie 2,00 proc., a refinansowa 2,15 proc. ^[6] Taka różnica (spread) na korzyść złotego sprawia, że polska waluta jest atrakcyjna dla inwestorów zagranicznych, co hamuje wzrost kursu euro do złotego. Częstym błędem jest założenie, że niska inflacja w strefie euro automatycznie osłabi wspólną walutę. W rzeczywistości kapitał spekulacyjny patrzy przede wszystkim na realną stopę zwrotu. Dopóki Polska oferuje 3,75 proc. przy stabilnej gospodarce, euro będzie miało trudności z trwałym przebiciem bariery 4,40 PLN. To jest klucz do zrozumienia obecnej stagnacji kursowej.

Inflacja i ceny energii jako paliwo dla wzrostów euro

Wbrew wcześniejszym przewidywaniom, inflacja w strefie euro okazała się bardziej uporczywa. Wstępny odczyt za kwiecień 2026 r. wskazał na wzrost cen o 3,0 proc. rok do roku, ^[4] co było wynikiem wyższym od oczekiwań rynkowych. Głównym winowajcą jest sektor energetyczny, gdzie ceny wzrosły o 10,9 proc. w skali roku. Gdy energia drożeje w Europie Zachodniej, rośnie presja na EBC, by utrzymał wyższe stopy na dłużej, co paradoksalnie może wzmocnić euro względem walut rynków wschodzących, takich jak złoty.

Warto zauważyć, że gospodarka strefie euro - mimo spowolnienia w Niemczech - wykazuje pewną odporność, z prognozowanym wzrostem PKB na poziomie 1,2 proc. w 2026 r. Dla porównania, polska gospodarka rośnie szybciej, ale jest też bardziej wrażliwa na globalne ceny surowców. Ropa Brent przebiła w kwietniu 2026 r. psychologiczną barierę 100 USD za baryłkę ^[5]. Taka sytuacja zazwyczaj promuje waluty rezerwowe, do których należy euro. Analizując kurs euro prognozy długoterminowe, możemy spodziewać się, że euro zacznie sukcesywnie odzyskiwać grunt w relacji do złotego już w miesiącach letnich.

Ryzyka geopolityczne i "czarny łabędź" dla złotego

Pamiętają Państwo czynnik geopolityczny, o którym wspomniałem na początku? Chodzi o eskalację konfliktu na Bliskim Wschodzie i potencjalne zamknięcie kluczowych szlaków transportowych. W takich scenariuszach inwestorzy uciekają od walut lokalnych (PLN) do bezpiecznych przystani. Euro - wbrew powszechnym opiniom - jest traktowane jako znacznie bezpieczniejsze niż złoty w okresach wysokiej zmienności wojennej. Jeśli sytuacja polityczna ulegnie pogorszeniu, to, kiedy euro pójdzie w górę i przebije granicę 4,50 PLN, stanie się rzeczywistością w ciągu zaledwie kilku sesji giełdowych.

Inwestowanie w waluty wymaga stalowych nerwów. Często zdarza się, że inwestorzy kupują euro po 4,35 PLN w panice, by tydzień później patrzeć, jak kurs wraca do 4,25 PLN. Mówiąc wprost: nikt nie ma kryształowej kuli, ale historia uczy, że złoty najmocniej traci w okresach urlopowych (lipiec - sierpień), kiedy płynność na rynku jest mniejsza. Jeśli zastanawiasz się, kiedy najlepiej kupić euro 2026, warto monitorować poziomy wsparcia w okolicach 4,20 PLN. Rzadko kiedy zdarza się, by w obecnych warunkach kurs spadł trwale poniżej tej granicy, co czyni ją dobrym punktem wejścia dla kupujących.

Scenariusze dla kursu EUR/PLN do końca 2026 roku

Scenariusz Wzrostowy (Euro drożeje)

• Utrzymanie się inflacji w strefie euro powyżej 3,0 proc. wymuszające jastrzębią postawę EBC
• Dalsza eskalacja konfliktów i ceny ropy powyżej 110 USD za baryłkę
• Przedział 4,45 - 4,60 PLN w czwartym kwartale 2026 r.

Scenariusz Stabilizacji (Złoty pozostaje silny) ⭐

• Aktywna wymiana środków z funduszy unijnych na rynku przez Ministerstwo Finansów
• Utrzymanie stóp procentowych na poziomie 3,75 proc. przy spadającej inflacji bazowej
• Utrzymanie się kursu w szerokim kanale 4,18 - 4,30 PLN

Błąd Marka z Wrocławia: Czekanie na kurs idealny

Marek, programista z Wrocławia, planował zakup 5.000 euro na wkład własny do kredytu w walucie obcej w lipcu 2026 r. W marcu widział kurs 4,29 PLN i uznał, że jest za drogo, licząc na powrót do poziomów rzędu 4,15 PLN sprzed dwóch lat.

Zamiast kupować partiami, Marek czekał z gotówką na koncie, codziennie sprawdzając aplikację bankową. Gdy w kwietniu ropa podrożała, a euro skoczyło z 4,21 na 4,26 PLN w trzy dni, wpadł w lekką panikę i bał się, że zaraz będzie po 4,40 PLN.

Marek zrozumiał, że próba "złapania dołka" przy tak dużej zmienności geopolitycznej jest jak hazard. Zamiast czekać na 4,15 PLN (które mogło nie nadejść), ustawił zlecenie oczekujące na poziomie 4,22 PLN.

W maju 2026 r., podczas krótkiej korekty, jego zlecenie zostało zrealizowane. Marek zaoszczędził około 350 PLN względem kursu z kwietnia i uniknął stresu związanego z ciągłym śledzeniem wykresów, budując nawyk kupowania w oparciu o strategię, a nie emocje.

Niniejszy artykuł ma charakter wyłącznie edukacyjny i informacyjny. Prognozy walutowe obarczone są wysokim ryzykiem błędu, a decyzje finansowe powinny być podejmowane po konsultacji z certyfikowanym doradcą inwestycyjnym. Kursy walut ulegają ciągłym zmianom pod wpływem czynników rynkowych.