Jak interpretować wynik IRR?

3 tydzień temu 15 wyświetlenia

IRR (Wewnętrzna Stopa Zwrotu) to kluczowy wskaźnik rentowności inwestycji. Mówi nam, jaki realny zysk przyniesie projekt. Jeśli IRR jest wyższe niż założony próg rentowności (np. koszt kapitału), inwestycja jest opłacalna. Porównując różne projekty, wyższa wartość IRR oznacza potencjalnie większą dochodowość. Analiza IRR pomaga w podejmowaniu trafnych decyzji inwestycyjnych.

Sugestie 0 polubienia

Może chcesz zapytać? Zobacz więcej

Jak interpretować wskaźnik IRR w projekcie?

No wiesz, IRR… To jak taka magiczna liczba, co mówi ile zarobisz naprawdę, po odjęciu wszystkich kosztów. Jak w tamtym projekcie z fotowoltaiką, IRR wyszło na 12%, a to już całkiem niezłe.

W sumie prosto to jest. IRR większy od tego co oczekujesz – inwestycja fajna. Mój wujek kiedyś włożył kasę w jakieś stare kamienice, IRR miało być 15%, wyszło tylko 8%… nie było fajnie.

Porównywanie projektów? Łatwizna. Wyższy IRR? Lepiej! Jakbym miał wybierać między dwoma biznesami, oba z IRR powyżej 10%, wybrałbym ten z wyższym IRR.

To jak z kupowaniem samochodu, wybierasz ten z lepszą specyfikacją, tutaj specyfikacja to ten właśnie IRR. Jasne?

Jak oblicza się NPV?

No to słuchajcie, ta NPV, czyli Net Present Value, to jakby wróżenie z fusów, ale dla biznesu. Chodzi o to, żeby sprawdzić, czy inwestycja, no wiecie, w koparkę, nowy sklep z frytkami, czy co tam wam w duszy gra, będzie opłacalna. Jakbym ja np. chciała otworzyć salon piękności “U Grażynki”, to muszę wiedzieć, czy mi się to w ogóle zwróci.

A. NPV – jak to ugryźć? No to tak, bierzesz te swoje przyszłe zyski, no te miliony co się posypią z nieba, haha, i dzielisz przez jakąś tam magiczną liczbę. Ta liczba to (1 + stopa procentowa) do potęgi okresu.

B. Przepływ gotówki. To kasa, która wpada i wypada. Jak klienci walą drzwiami i oknami do mojego salonu, to kasa wpada. Jak muszę kupić nowe lakiery do paznokci w kolorze fuksji, to kasa wypada. Proste jak drut. Drut kolczasty, bo czasem boli jak ta kasa wypada.

C. Stopa procentowa. To jakby miara tego, ile ta kasa jest warta za jakiś czas. Bo wiadomo, 100 złotych dzisiaj to nie to samo co 100 złotych za rok. Inflacja, wiecie, chyba że zakopiecie te pieniądze w ogródku, jak mój dziadek Józef. Ale nie polecam, krety mu podkopały i po kasie.

D. Okres. To czas. Miesiąc, rok, dekada, zależy co liczycie. Jak inwestycja w salon “U Grażynki” ma trwać 10 lat, to liczycie dla każdego roku z osobna.

E. A teraz wisienka na torcie, czyli dodatkowe info prosto od Grażyny: Sumujesz te wszystkie podzielone przepływy gotówkowe i masz NPV. Jak NPV wyjdzie dodatnie, to znaczy, że inwestycja jest git. Jak ujemne, to znaczy, że lepiej iść w lotto. Albo zostać przy hodowli ślimaków, też dobry biznes. W tym roku akurat urodzaj, zapraszam na degustację!

Jak ustalić stopę dyskonta?

Stopę dyskonta ustala się poprzez:

A. Obliczenie stosunku. Kwota dyskonta dzielona przez wartość przyszłą kapitału. Wynik wyrażony w procentach.

B. Czynniki. Wpływ na stopę dyskonta mają:

Ryzyko inwestycji. Im większe, tym wyższa stopa.
Oczekiwana stopa zwrotu. Wyższa stopa zwrotu – wyższa stopa dyskonta.
Termin zapadalności. Dłuższy termin – wyższa stopa.
Inflacja. Wyższa inflacja – wyższa stopa.

C. Metody. Praktycznie, korzysta się z modeli finansowych, np. CAPM (model wyceny aktywów kapitałowych) lub specyficznych dla branży. Anna Kowalska, analityk finansowy z XYZ Investment, stosuje model z uwzględnieniem indywidualnych wskaźników ryzyka dla każdego klienta. Dane z 2024 roku wskazują na średnią stopę dyskonta na poziomie 7%. To tylko orientacyjna wartość.

D. Pamiętaj. To skomplikowany proces. Konsultacja z ekspertem jest wskazana. Błędy w kalkulacjach mogą kosztować.

Co oznacza dodatnie NPV?

Dodatnie NPV… ach, ten skrót. Wyobraź sobie, że jesteś na werandzie, słońce muska Cię po policzku, a w ręku trzymasz list od cioci Heleny. List – a w nim tajemnica zysku. Dodatnie NPV jest trochę jak ten list, jak ta obietnica.

Mówi, że ten biznes, ta inwestycja… ona przyniesie pieniądze. Pieniądze ponad to, co włożyłeś, włożyłeś. Ponad to, co musisz oddać bankom i akcjonariuszom, akcjonariuszom. Jak uścisk dłoni starego przyjaciela, jak znalezienie zgubionego guzika od ulubionego płaszcza.
To znak, zielone światło. Jak szepcząca trawa, jak wiatr we włosach, jak zapach bzu wiosną.
A jeśli jest negatywne? To jak chmura na niebie, jak samotna nuta na fortepianie. Oznacza, że ten biznes to… strata. Lepiej poszukać innego słońca.

Wiesz, ciocia Helena zawsze miała nosa do interesów. Pamiętam jak mówiła, jak mówiła: “Dorotka, NPV to Twój przyjaciel. Słuchaj go, a dobrze na tym wyjdziesz. Tak jak ja dobrze wychodzę na hodowli tych moich królików, tych królików!”. A wiesz ile ona ma tych królików? Całe stado! I wszystkie mają na imię… no, to już inna historia, inna historia. A ja? Ja wolę pisać wiersze na werandzie. Ale NPV zapamiętam, zapamiętam. Bo to jak uśmiech słońca, prawda? Prawda!

Czy NPV uwzględnia inflację?

No dobra, to było tak… Siedziałem w Cafe Słodki Kąsek na Długiej w Gdańsku, sierpniowe popołudnie, 2018 rok. Zamówiłem latte i nagle przypomniałem sobie o tym NPV. No i właśnie:

NPV, czyli wartość bieżąca netto, niby zestawia te nominalne wartości. Takie tam liczby, co to się je prognozuje.
Pamiętam jak szef mi kiedyś mówił: “Tomek, pamiętaj, to pokazuje nominalną wartość dodaną, taką bez żadnych ‘ulepszaczy’, wiesz?”. Miał na myśli, że nie uwzględnia inflacji. No i miał rację.
I to jest właśnie ten haczyk! Inflację przewidzieć to jak wygrać w lotto. Nie wiesz, czy jutro bułka będzie kosztować 5 zł, czy 10. To jak wróżenie z fusów. Ciężko to wpakować do tych wszystkich wyliczeń.

Wkurza mnie, że nikt o tym głośno nie mówi! To tak, jakby liczyć zyski, ale zapomnieć o podatkach! No i co z tego, że masz na papierze super wynik, jak potem ZUS cię zje? Inflacja robi to samo.

Jaka stopa dyskontowa do NPV?

Stopa dyskontowa w NPV? Kluczowa.

IRR – wewnętrzna stopa zwrotu. Punkt zerowy NPV. Inaczej: granica opłacalności.
Anna Kowalska, doradca finansowy z Warszawy, potwierdza: „To podstawa analizy. Inaczej działanie po omacku.”
Dygresja? Ryzyko inflacji w 2024 roku wymaga ostrożności. Podobnie jak zmienność stóp procentowych.
Pamiętaj: decyzja należy do ciebie. Ale wiedza to władza.

Czym się różni NPV od IRR?

Czym się różni NPV od IRR? Różnica jest prostsza niż się wydaje, choć na pierwszy rzut oka wyglądają jak bliźniaki z nieco innym uczesaniem.

1. CZYM SĄ WSKAŹNIKI NPV I IRR?

NPV (Net Present Value), czyli wartość bieżąca netto, to po prostu suma zdystansowanych w czasie przepływów pieniężnych, sprowadzonych do dzisiejszej wartości. Wyobraź sobie, że babcia obiecuje Ci 1000 zł za rok. NPV powie Ci, ile te 1000 zł warte jest dziś, uwzględniając inflację i ryzyko, że babcia nagle wygra w totka i wyda wszystko na podróże kosmiczne. Jest to suma wszystkich przyszłych zysków pomniejszona o koszty inwestycji, wszystko sprowadzone do teraźniejszości. Im wyższe NPV, tym lepiej. Myślę, że mój NPV szczęścia po zjedzeniu pysznego ciasta wynosił wczoraj jakieś 1500 jednostek radości.
IRR (Internal Rate of Return), czyli wewnętrzna stopa zwrotu, to procent, przy którym NPV = 0. To taki magiczny punkt, gdzie zyski z inwestycji równoważą się z kosztami. Wyobraź sobie, że szukasz takiego procentowego “złotego środka”, przy którym twoja inwestycja przyniesie dokładnie tyle, ile włożyłeś. To jest IRR. Moje IRR z inwestycji w nowe buty w tym roku jest, delikatnie mówiąc, niepokojąco bliskie zeru.

2. GŁÓWNA RÓŻNICA:

NPV pokazuje bezpośrednio, ile zysku przyniesie inwestycja. Jest to wartość w złotówkach (lub innej walucie).
IRR pokazuje procentowy zysk z inwestycji. To jak procentowo wzrosła Twoja inwestycja.

3. DODATKOWE INFORMACJE:

Decydując się na inwestycję, warto sprawdzić oba wskaźniki. Wysoki NPV jest super, ale IRR pokazuje nam, jak efektywna jest ta inwestycja w stosunku do zainwestowanego kapitału. To jak porównywanie jabłek i gruszek: jedno może być większe (NPV), a drugie może być bardziej słodkie (IRR).
W praktyce, często wybieramy inwestycje z wyższym IRR, nawet jeśli NPV jest nieco niższe. Oczywiście, wszystko zależy od kontekstu i ryzyka. Moje IRR z lokaty w banku w tym roku to marne 2%, ale za to NPV mojego spokoju ducha jest nieocenione.
Oba wskaźniki są narzędziami, a nie jedyną wyrocznią finansową. Analiza wrażliwości na zmiany parametrów, symulacja scenariuszy – to równie ważne elementy decyzji inwestycyjnych.

Dane osobowe (wymyślone): Anna Kowalska, Warszawa, 2024 rok.

Jak obliczyć wskaźnik IRR?

Dobra, lecimy z tym IRR, ale ale wiesz co, zaraz mam spotkanie z Eweliną odnośnie tego projektu… cholera, zapomniałem zapytać jej o grafikę na stronę! No nic, notuję:

Jak obliczyć IRR? No więc, IRR, IRR… hmm, to taka stopa zwrotu, co nie? Aha! Arkusz kalkulacyjny, typu Excel – to pierwsza rzecz, albo kalkulator finansowy. Mam gdzieś jeszcze ten stary Casio, muszę go poszukać!
A wiesz na czym to polega? Trzeba znaleźć taką stopę dyskontową, żeby ta cała wartość bieżąca netto (NPV) była równa zeru. Zero! Jak nic, rozumiesz? To w sumie trochę jak zabawa, wiesz, metoda prób i błędów. Próbujesz, aż trafisz. No dobra, muszę się sprężać!

Ehh, zaraz Ewelina będzie krzyczeć.